-
Галя Тасева
ДЕТЕРМИНАНТИ НА КРАТКОСРОЧНИТЕ ЗАДЪЛЖЕНИЯ НА МСП ВЪВ ФИНАНСОВ ДИСТРЕС
Резюме:
В статията се изследват детерминантите на краткосрочната задлъжнялост на МСП във финансов дистрес в България. Изследването се базира на данни от финансовите отчети на 100 нефинансови предприятия с различна основна дейност за периода 2014 – 2016 г., предоставени от Националния статистически институт. Във финансов дистрес се приема, че са фирмите, които не могат да покриват краткосрочните си задължения с паричния поток от основната си дейност. Чрез метода множествен регресионен анализ е конструиран модел, който показва позитивно влияние на нивата на нетните приходи от продажби, материалните запаси, вземанията от клиенти и доставчици и паричните средства и негативно влияние на съотношението на текущите активи към сумата на активите върху краткосрочната задлъжнялост на МСП във финансов дистрес.
-
Андрей Захариев
ПРОБЛЕМИ НА КАПИТАЛОВАТА
ОПТИМИЗАЦИЯ НА ФИРМИТЕ
В БЪЛГАРИЯ
Резюме:
Целта на статията е да тества адаптирана за българските условия технология за оптимизиране на капиталовата структура на българските фирми върху основата на фундаментални фирмени показатели и борсови котировки в периода 2010 – 2013 г. Подобна технология дава отговор на редица въпроси и решава съществени проблеми пред бизнес практиката, свързана с изпълнението на основната цел пред финансовите мениджъри на българските фирми – максимализацията на акционерното богатство. Постигането на тази цел се основава върху развитие ефекта на финансовия лийвъридж върху печалбата на една акция и нейната борсова капитализация. Изследването установява цялостно подобряване на посткризисните лихвени условия при бизнес кредитирането на финансови институции към фирми у нас. В обхвата на изследването се идентифицират седемнадесет самостоятелни проблема в областта на приложната капиталова оптимизация, изискващи прецизна финансово-инвестиционна обосновка и адекватно решаване.
-
Величко Адамов
ФИЛОСОФИЯ НА ОБЩОТО ФИНАНСИРАНЕ НА ФИРМАТА
Резюме:
Общото финансиране на фирмата изисква добри познания за двата основни елемента на пасива на финансовия баланс – дългосрочните и краткосрочните капитали. Във връзка с това в статията се прави анализ на съот¬ношенията, при които фирмените инвестиции могат да бъдат осигурени с капи¬тали. Очертават се проблемите на позитивната и негативната структура на капи¬талите. Дават се препоръки за оптимизиране на собствените и привлечените капитали в името на една ефективна инвестиционна политика. Обект на внима¬ние е и практиката на управление на капитала в българските фирми – практика, която непрекъснато се нуждае от обогатяване и усъ¬вър¬шенстване.
