-
Галина Захариева, Onnik Tarakchiyan, Андрей Захариев
MARKET CAPITALIZATION FACTORS
OF THE BULGARIAN PHARMACEUTICAL SECTOR IN PANDEMIC ENVIRONMENT
Резюме:
The article is focused on the changes of the market capitalization in the Bulgarian pharmaceutical sector during the COVID-19 pandemic. The aim of the article is to measure and justify the impact of a set of factors that affect the market capitalization of public companies from the Bulgarian pharmaceutical sector in a pandemic environment. The main performance indicator under consideration is the market capitalization of the leading pharmaceutical companies included in the BGBX40 stock exchange index during the two-year pandemic period (from June 2020 until May 2022). For the purpose of the research, a multiple linear regression model (OLS) is employed with the help of GRETL open-source software. Four of the selected eight impact factors are related to the sales of medical products; three are related to COVID-19 statistics and the last is a stock market index. The results from the analyses evidence a strong relationship between the impact factors and the market capitalization of Bulgarian pharmaceutical companies during the pandemic. The coefficient of determination shows that 96% of the change in the market capitalization could be explained by the change in the factors included in the model. The growth of the market capitalization of the studied Bulgarian companies over a period of 2 years is comparable to that of the world leading pharmaceutical companies that offer COVID-19 vaccines.
-
Oksana Kiforenko
THE EU POLICIES AS THE PUBLIC ADMINISTRATION TOOL TO INCREASE
THE AGRICULTURAL PRODUCTS EXPORTS
Резюме:
Agriculture is an important source of food for people, forage for animals and raw materials for processing industries. Effective public administration of such an important economy sector as agriculture and all the sectors connected with it is an absolute must for a sustainable development of every single village as well as the whole country/continent/world. The research was conducted with the help of the univariate, empirical and comparative analyses. For better visual representation of the analysis results, such visualization tools as tabular method, bar charts, graphs with markers were used in the research. The trend lines for both products types, being upward either during the researched timeframe or the next two years taken for the projection making, were built with the help of the exponential function, having been chosen from the exponential, linear, logarithmic, polynomial and power ones. The criterion for the choice of the appropriate function was the values of the R² coefficient. The research results testify to the effectiveness of the EU public administration for agriculture and agricultural products exports as well as the correctly created/chosen/implemented strategies/poli¬cies/ini¬tiatives. The research and its results are of great help for public administrators, companies engaged in the international trade for agricultural products of either the EU or any other country outside of the union as well as NGOs, beginners and experienced statisticians and data analysts.
-
Olena Stryzhak
THE ROLE OF HUMAN CAPITAL FOR ECONOMIC DEVELOPMENT IN A DIGITALIZED WORLD
Резюме:
The article is aimed at studying the features of the relationship between economic development, human capital and information and communication technologies. The panel sample includes data for 87 countries for 2019. The study uses the World Bank approach to classify countries to groups by income levels. The relationships between the analysed indicators are determined by groups based on the calculation of correlation coefficients. In addition, the paper presents a detailed spatial and graphical analysis of the indicators distribution by groups. The research shows that there are differences between the groups, both in the strength of the relationship and in the distribution of human capital development, digital technologies and GDP per capita. The article also analyses the relationship between GDP and the components of human capital and digital development. The study confirms the heterogeneity of economic development across countries and regions, highlighting differences across groups of countries depending on income levels.
-
Красимир Кулчев
АНАЛИЗЪТ НА ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ
В СИСТЕМАТА НА СЪВРЕМЕННИЯ ФИНАНСОВ АНАЛИЗ
Резюме:
Еволюцията на финансовия анализ се характеризира с разширяващото се използване на показатели, за изчисляването на които е необходима информация както от финансовите отчети, така и от финансовите пазари. Съществува мнение, че при изследване на финансовото състояние на предприятията приоритетно значение има анализът на информацията и показателите, генерирани от капиталовия пазар. Това становището се подкрепя от значителен брой анализатори и въпреки че не се отнася до всички предприятия, поражда важни въпроси като: изместват ли новите аналитични показатели кла¬сическите показатели за анализ на финансовия отчет и запазва ли се ролята на финансовия отчет като основен информационен източник при изследване на финансовото състояние. Целта на разработката е да се даде отговор на поставените въпроси, като анализът на финансовия отчет се разгледа в контекста на някои нетрадиционни виждания за развитието на финансовия анализ.
-
Борислав Борисов
ИНДЕКС НА АДМИНИСТРАТИВНИЯ КАПАЦИТЕТ НА ДЪРЖАВНАТА АДМИНИСТРАЦИЯ
Резюме:
Настоящата статия се базира на изследване, проведено сред 80 администрации на изпълнителната власт, имащо за цел да установи нивото на техния административен капацитет в 44 области. Респондентите са подбрани в съответствие със структурата на държавната администрация, формирана от броя на заетите в отделните звена. Резултатите са анализирани чрез изчислява¬нето на средни величини на оценките на капацитета, чрез средни претеглени величини и чрез изчисляване степента на неопределеност на оценките на капа¬цитета на различните структури на държавната администрация. Формиран е нов, обобщаващ показател за измерване на административния капацитет – Индекс на административния капацитет на държавната администрация за добро управле¬ние, който позволява да се проследява общосистемният напредък по отношение на актуалното към даден момент разбиране за наличие на административен капацитет, валидно за цялата система на държавната администрация.
-
Цветан Павлов
ПРИЛОЖЕНИЕ НА ПОВЕДЕНЧЕСКИТЕ ФИНАНСИ ПРИ МОДЕЛИРАНЕ
НА БЪЛГАРСКАТА РИСКОВА ПРЕМИЯ
НА АКЦИИТЕ
Резюме:
В разработката се търси правдоподобно обяснение за величи¬ната на рисковата премия на акциите, чрез моделиране на водещи поведенчески кон¬цепции в условията на българския капиталов пазар. Първоначално е изве¬дена справедливата рискова премия на акциите, посредством базов неокласи¬чески равновесен моделq основан на потреблението. След това се прави срав¬нение между справедливата и емпиричната рискова премия, което показва, че изисканата от инвеститорите компенсация за притежаването на български ак¬ции не може да бъде рационално обяснена, т.е. на БФБ съществува т. нар. пъзел с рисковата премия на акциите. На тази основа е приложен поведенчески модел, базиран на две широко известни специфики на човешкото поведение в условия¬та на риск и несигурност – склонността към избягване на загубите и тясното рам¬киране. При заложени разумни нива на рискова непоносимост и склонност към избягване на загубите, апробираният поведенчески модел успява да генери¬ра близки до емпиричните нива на сравнително безрискова доходност и пазарна възвръщаемост.
-
Андрей Захариев
ПРОБЛЕМИ НА КАПИТАЛОВАТА
ОПТИМИЗАЦИЯ НА ФИРМИТЕ
В БЪЛГАРИЯ
Резюме:
Целта на статията е да тества адаптирана за българските условия технология за оптимизиране на капиталовата структура на българските фирми върху основата на фундаментални фирмени показатели и борсови котировки в периода 2010 – 2013 г. Подобна технология дава отговор на редица въпроси и решава съществени проблеми пред бизнес практиката, свързана с изпълнението на основната цел пред финансовите мениджъри на българските фирми – максимализацията на акционерното богатство. Постигането на тази цел се основава върху развитие ефекта на финансовия лийвъридж върху печалбата на една акция и нейната борсова капитализация. Изследването установява цялостно подобряване на посткризисните лихвени условия при бизнес кредитирането на финансови институции към фирми у нас. В обхвата на изследването се идентифицират седемнадесет самостоятелни проблема в областта на приложната капиталова оптимизация, изискващи прецизна финансово-инвестиционна обосновка и адекватно решаване.
-
Маргарита Николова
ПРОБЛЕМИТЕ ЗА БРОЯ НА БОЛНИЦИТЕ, ТЕХНИЯ КАПАЦИТЕТ И ЕФЕКТИВНОСТ
В БЪЛГАРИЯ
Резюме:
През последното десетилетие в България лечебните заведе¬ния за болнична помощ осъществяват своята дейност в една нестабилна и неб¬лагоприятна обща среда. Това се отнася особено за болниците в малките насе¬лени места, като някои от тях фалираха, а доста от тях престанаха да функцио¬нират окончателно.
По отношение на брой болници на 100 хиляди души население България е сред страните на ЕС-27 с относително много болници – над 4,44 на 100 хил. души. Това е с около една трета повече от средното в страните-членки на ЕС-27 и с над 50% повече, отколкото в новите страни-членки на ЕС от Източна Европа. Затова при изследването на болниците е обърнато внимание на един важен проблем за България, а именно реализираната от тях дейност и нейната ефек¬тивност. В статията се отстоява тезата, че държавното ръководство трябва да спре неконтролируемото нарастване на лечебните заведения за болнична по¬мощ и да въведе нова система за финансиране, при която лечението на болния трябва да бъде комплексно, а не по клинични пътеки, тъй като те не остойностя¬ват реалните разходи за лечение на пациент с определена диагноза.
-
Боряна В. Димитрова, Брент Смит, Трина Ларсен Андрас
СЪВМЕСТНО СЪЗДАВАНЕ НА СТОЙНОСТ НА ТЪРГОВСКАТА МАРКА ЧРЕЗ ПЛАТФОРМЕНИТЕ КОМПАНИИ
Резюме:
Фирмите днес се фокусират върху изграждането на дългосрочни връзки с клиентите и търсят начини, активно да ги ангажират в маркетинговия процес. Платформени компании като Амазон, Еърбнб и Юбер заемат водеща роля в тази посока, като осигуряват цифрова платформа, която позволява на множество заинтересовани страни да се ангажират и допринесат за създаването на стойност на търговската марка. Независимо от това, досега в научните изследвания все още не е разгледан въпросът как платформените компании могат ефективно и ефикасно да експлоатират мрежата, която изграждат на глобалния пазар, за да стимулират съвместното създаване и увеличане на стойността на търговската марка. Настоящата статия интегрира „диаманта на конкурентните предимства“ на Портър с подхода на динамичните способности и предлага концептуална рамка, която позволява да разберем по-добре, как платформените предприятия използват своите възможности, за да експлоатират „диаманта“ и да изграждат „екосистема от партньори“, докато насърчават иновациите и насърчават съвместното създаване на търговската марка.
-
Росен Иванов Кирилов, Мария Казакова
ЧОВЕШКИЯТ КАПИТАЛ КАТО ФАКТОР
НА УСПЕШНАТА ДИГИТАЛИЗАЦИЯ НА МЕСТНИТЕ АДМИНИСТРАТИВНИ УСЛУГИ
Резюме:
Настоящата статия е посветена на човешкия капитал като ключов фактор на успеха на процесите по дигитализация на дейността на органите на местната власт. Натрупаният опит от периода на членството на България в ЕС и значителните ресурси, вложени в модернизация на органите на централнатаи местните власти, извежда на преден план ролята на човешкия фактор за ефективното внедряване и експлоатация на инструментариума на електронното правителство. Това налага разкриване на ролята на човешкия капитал за успешната дигитализация на работните процеси в местната администрация. Привеждат се аргументи в полза на тезата, че колкото по-високо е неговото равнище, толкова по-ефективно и професионално могат да бъдат осъществени нужните организационни промени за успешно внедряване на нужните техноло-гии и развитието на електронното правителство.
